投资理论概述
一、投资的含义
(一)经济学意义上的投资
□物质资本资产存量的增加或更换,其实质就是资源要素转化为资本的形成过程(钱生钱的过程)。
□工程咨询的研究对象
□一般意义上的投资:购买证券、土地和其他财产
(二)投资主体
□代表国家投资的政府部门、机构
□企业、事业单位
□个人
(三)几个投资的基本概念
□固定资产投资和存货投资
△固定资产投资: 指新厂房、新设备、新商业用房以及新住宅的增加
△存货投资: 企业掌握的存货价值的变动
△存货:企业的原材料、半成品与成品等
□净投资、重置投资和总投资
△资本存量: 某一时点上的资本总量
△净投资:一定时期资本总量的变动
△折旧: 固定资产由于损耗造成的价值减少(物质损耗+精神损耗)
△重置投资: 为补偿旧资本消耗而进行的投资(折旧与重置投资的关系是性质相反, 数量相等)
△总投资=重置投资+净投资
□无形资产投资
△无形资产:不具备物质形态,而以某种特殊权利、技术、知识等价值形态存在于企业并长期发挥作用的资产,如土地使用权、专利权、非专利技术、商标、商誉等。
△无形资产投资:用于形成无形资产的投资
二、投资的特性
□预付性: △支出在前,当资本形成并发挥作用后,才能从运营从得到收益。
□收益性: △投资带来的收益,包括财务收益和社会收益。
□长期性: △从投资到收回资金并增值,需要较长的时间。
□风险性: △因各种难以避免的因素,投资的实际收益与预期收益之间的偏差,来源于投资的预付性和长期性。
三、投资的决定
□预期收益: 与投资水平呈正相关关系
□投资成本: 与投资水平呈负相关关系; 度量指标:资金的利息率
□风险和不确定性: 与投资水平呈负相关关系
四、投资变动的宏观效应
(一)乘数原理和加速数原理
□乘数原理
△投资的变动在多大程度上带动收入的变动
△条件:在一定的边际消费倾向下,投资的增加可导致国民收入和就业量若干倍地增加
□乘数原理
△投资乘数 K = DY / DI = 1 / (1- MPC ) = 1 / MPS
△边际储蓄倾向越大,投资乘数越小
△边际消费倾向越大,投资乘数越大
□加速数原理
△反映国民收入变动对投资变动的影响
△产出(收入)的变化所引致的净投资的倍增或倍减变化
I = I0 + D = mDY + D
△加速数(加速系数)是指产出的变化引致的净投资的变化
五、固定资产再生产
(一)固定资产与流动资产
□固定资产-以劳动资料形式存在(工具);价值多次重复生产逐步转移到新产品中
□流动资产-以劳动对象和劳动力形式存在;价值一次性转移到产品中
□固定资产与流动资产的区别
△价值转移的方式不同
△周转的时间特点不同
△回收方式和期限不同
△物质更新方式不同
(二)固定资产的再生产
□固定资产再生产的两种形式
△固定资产简单再生产:为了维持原有生产能力或工程效益而对现有固定资产再物质形
态上进行更新和替换,在价值形态上进行补偿。固定资产的价值补偿是通过折旧基金的提取和使用实现的。
△固定资产扩大再生产:在原有固定资产规模上增加新的固定资产,从而增加生产能力或工程效率,主要通过国民收入中积累基金的形成和使用来实现。
【例题·单选题】
总投资减去( )等于净投资。
A. 技 术 改 造 投 资 B.固定资产投资
C. 重 置 投 资 D.基本建设投资
【答案】C
【解析】总投资=重置投资+净投资。
【例题·单选题】
理论和实践表明,国民收入波动主要来源于( )的变动。
A.消费 B.出口
C.政府开支 D.投资
【答案】D
【解析】投资在国民经济运行中的地位和作用。国民生产总值=消费+投资+政府开支+净出口。简化公式:国内产出部分=消费+投资。在开放经济条件下,一国国民生产总值的主要部分是国内的消费和投资。理论和实践都已证明,在国内需求因素中,消费倾向比较稳定,因而国民收入波动主要来自投资的变动。
【例题·多选题】
投资的一般特性有( )。
A.预付性 B.收益性
C.长期性 D.风险性
E.即时性
【答案】ABCD
【解析】投资的特性:预付性、收益性、长期性、风险性。
【例题·单选题】
在投资预期回报率既定的前提下,企业是否进行投资,主要取决于( )。
A.重置投资
B.利率的高低C.资本总量D.净投资
【答案】B
【解析】在企业的投资活动中,一般将资金的利息率作为其投资成本的度量指标。
【例题·单选题】
以下有关投资乘数的说法,正确的是( )。
A.投资乘数是衡量国民收入变动对投资的影响的指标
B.投资乘数是边际消费倾向的倒数
C.边际储蓄倾向越大,投资乘数越大
D.边际消费倾向越大,投资乘数越大
【答案】D
【解析】边际消费倾向越大,投资乘数越大;投资乘数=1/(1-边际消费倾向)。
【例题·单选题】
经济学中用于说明国民收入变动对投资变动影响的理论是( )。
A.加速数原理 B.乘数原理
C.边际原理 D.效用原理
【答案】A
【解析】乘数原理-确定投资变动对国民收入变动的影响;加速原理-确定国民收入变动对投资变动的影响。
【例题·多选题】
关于投资乘数原理和加速数原理,下列说法中正确的是( )。
A.边际消费倾向越大,投资乘数越大
B.边际储蓄倾向越大,投资乘数越大
C.投资增加会引起产出的更大增加
D.投资乘数是加速数的倒数
E.投资乘数是边际消费倾向的倒数
【答案】AC
【解析】B.边际储蓄倾向越小,投资乘数越大;D.E.投资乘数是边际储蓄倾向
的倒数
【例题·单选题】
经济学所讲的投资,指的是( )。
A. 购 买 证 券
B.增加或更换资本资产的支出
C.购买土地
D.企业并购
【答案】B
【解析】物质资本资产存量的增加或更换,其实质就是资源要素转化为资本的形成过程。
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